Isto acontece geralmente em consoles desbloqueadas em situação de atualização: ela não termina e fica em um loop infinito. Não sei se este é o seu caso, mas faça o seguinte: remova o disco rígido antigo e coloque o um novo. Ligue o console > Selecionar > Iniciar > atualizar. O novo HD será formatado e fará a atualização, Com ela terminada, instale tudo até XMB, Verifique se o PSN funciona. Delique o console e remova o novo HD e em seguida coloque o antigo. Repita as etapas até receber a solicitação de formatação. Pronto, agora você pode reinicializar o seu console sem que nada tenha sido suprimido.
Você tem, a opção também de pedir ajuda ao suporte da marca do console.